上月底，时尚电商蘑菇街(NYSE:MOGU)发布其截至2019年9月30日、未经审计的2020财年二季度报。

        财报显示，该财季，蘑菇街GMV(商品成交总额)达41.67亿元，同比增长8.1%。其中，直播业务GMV达16.29亿元，同比增长115.2%，在总GMV中比重达39.1%，为去年同期的两倍。

        虽然GMV同比小幅增长，但在总营收方面，该财季，蘑菇街总营收为1.98亿元，同比下跌15.3%。《每日经济新闻》记者注意到，该财季总营收为2019财年Q1以来的最低值。

        在营收构成上，该财季，蘑菇街营销服务营收仅为6313.0万元;而平台佣金营收则为1.013亿元，同比增长3.3%，后者在总营收中占比为51.19%。

        蘑菇街CFO Helen Wu表示，佣金收入的增长主要是由于直播业务的增长。营收服务收入的下降，则是由于蘑菇街重组商城业务，以更专注直播业务。商家结构优化、升级，导致长尾商家在营销服务商的支出减少。

        2016年初，蘑菇街开始转型直播业务。据了解，截至目前，蘑菇街平台主播数达24000名。同时，蘑菇街供应链商家覆盖全国58个产业带，共计5000个左右的商户。

        虽然蘑菇街方面表示，直播已经成为用户参与度最高、销售转化最有效的形式之一，但就至少目前来看，转型直播似乎并未对蘑菇街的亏损情况有所缓解。

        财报显示，该财季，蘑菇街经营亏损达2.24亿元，为2018财年Q3以来的峰值;其净亏损则达3.26亿元，同比扩大80.75%。该数据创蘑菇街上市以来最大净亏损，亦是蘑菇街自2018财年Q1以来的最大净亏损。

        对此，蘑菇街方面回应《每日经济新闻》记者称，主要是由于公司战略重点转移以及直播业务的增长，重组了商城业务，从而更加专注于直播业务，导致营销服务收入下降，而佣金收入占比上升。公司预计，直播业务将在可预见的未来继续保持强劲增长，佣金收入也将继续推动总收入增长，直播业务将占据更重要的份额。

        自去年12月在纽交所上市以来，蘑菇街股价总体呈低迷态势。

        今年5月30日，蘑菇街曾宣布，董事会已批准一项股票回收计划，在未来12个月时间内可买入至多1500万美元的股票。在此背景下，蘑菇街依旧押注直播。蘑菇街方面表示，要做成直播的“万能插座”式平台，为从事直播电商的不同参与者提供对接服务，提升人货匹配效率。无论是商家、主播还是MCN机构，都可以通过蘑菇街的对接与赋能，找到帮助其进一步成长的“插口”。

        电商江湖竞争向来惨烈，如今，在“猫狗拼”三强争霸格局中，垂直电商、腰部电商生存境况日显艰难。在“全民直播”时代，究竟押注直播的蘑菇街能否迎来“春天”?记者将保持关注。

《电鳗快报》