黑色午后“王者归来”,焦煤尾盘发力“蹿红”,新高“近在咫尺”,期价就此“止步”?

2020-12-26 19:21 | 来源:和讯期货 | 作者:未知 | [资讯] 字号变大| 字号变小


强需求是支撑所有原料价格的重要前提。需求端能维持在今年四季度水平,原料端在明年上半年或均呈现供不应求的格局。价格下跌的主要风险将在于需求端超预期回落。若需求端有...

        12月25日,国内期市多数收涨,黑色系午后集体拉涨,焦炭涨近4%,硅铁、焦煤涨逾3%,动力煤、铁矿石涨逾2%;油脂走升,棕榈油、菜油涨逾2%;能化品分化,纸浆涨逾3%,原油涨近3%,PVC、塑料跌逾2%,PP、甲醇跌近2%;此外苹果涨逾3%,不锈钢涨逾2%。

        消息快讯

        1、Kitco发布2021年矿业前景预测报告,报告称,总体而言,因新冠疫情及相关限制措施的影响,预计2020年全球前20大金矿企业的黄金总产量将减少5%。2021年黄金产量可能会反弹。根据中期前景预测,到2021年,全球前20大金矿商计划生产3938.1万盎司黄金,这是他们各自产量预测合计的中位数,这一数量比修订后的2020年预测报告多6%。

        2、上海期货交易所:本周镍库存减少874吨,天然橡胶库存增加4522吨,铅库存减少5079吨,锌库存减少8362吨,铝库存增加12532吨,铜库存增加927吨。

        3、各产区剩余原枣货源总体不多,且品质参差不齐,客商按需挑拣采购,整体购销氛围尚可,但成交以质论价为主;内地销区市场待售货源较多,但货源品质参差不齐,致使卖价高低均有,客商按需采购,购销顺畅,行情平稳为主。

        4、据卓创资讯的数据,截至12月25日当周,山东省七个港口的原油库存下降1.2%至4289.2万桶。石油库存跌至自11月27日以来的最低水平。青岛港(601298,股吧)原油库存较此前一周下降1%至1875.4万桶。山东港口燃料油库存增加20%至150.4万桶。青岛港燃料油库存增加22%至145万桶。

        重点品种分析

        焦煤

        焦煤供应端的风险在于供用是否继续受限。2020年全年澳煤进口量大约在3500万吨左右。

        国产煤今年增量较小,明年增量仍较难判断,若维持2020年高峰期的生产水平,明年国产煤的全年增量预计在500万吨左右。蒙煤方面,市场有预期疫情受控后,其向中国供应增量可达到1500万吨左右。这部分增量或弥补澳煤进口量,但对于市场需求的增量仍然有较大差距。故澳煤进口能否放开对焦煤的供需是否缓至关重要。即便上半年澳煤供应放开,但国产煤仍处于季节性供应低位。上半年焦煤仍旧较为短缺。

        从全年供需情况来看,强需求是支撑所有原料价格的重要前提。需求端能维持在今年四季度水平,原料端在明年上半年或均呈现供不应求的格局。价格下跌的主要风险将在于需求端超预期回落。若需求 端有额外增量,那么价格高度重心或再向上一个台阶。

        苹果

        当前销市场走货情况不佳,销区库存多有积压,低价果走货尚可,高价果基本有价无市,沙糖桔大量上市,价格一路走低,苹果销售也受到影响。陕西产区目前有部分产区果农货有降价出售意愿,不过大部分果农挺价意愿仍较强,客商寻货较少,少量自发存货为主。山东产区目前冷库果农货报价不多,好货基本没动,贴字果跌幅较大,果农低价果走量较之前有所增加,客商自发货或寻找3-4级低价果为主,果农好货短期内跌价出售意愿不大,出口货柜仍然不好找,出口暂缓。据卓创资讯统计全国当前库存量在1126万吨左右,单周出库量约3.43万吨。

        2020年,苹果期货价格指数呈现先扬后抑态势,前期因受霜冻天气减产预期以及冰雹等不良气候提振,随后国内居民收入受疫情影响下,水果消费需求降级、销售时间缩短以及其他主要低价水果等多种因素拖累。展望于2021年,后疫情时代下,冷库苹果库存居高,加之水果市场供应充足的背景下,供应大于需求的局势延续,中长期苹果期货价格指数重心下移概率较大。

        镍

        根据SMM核实了解,实际运行中,国内不同地区的企业目前征收水平略有差异,外贸船只的港建费在4-5.6元/吨不等。按每船镍矿在5.5万吨来算,在按船征收的情况下,每艘船只可以节省的费用在22万元-30.8万元不等。即免征港建费后,需支付港建费的买方在该港建费方面的成本下降了0.61-0.86美元/吨,小幅度减轻国内冶炼厂的压力。港建费是包含在港杂费中,这一次港建费由“减免”到“停征”的政策转变,一定程度上降低了物流运输成本,整体航运环境也得到进一步的改善。

        美元弱势背景下,当前宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显,且当前镍价交易围绕宏观因素为主。当前国内镍矿备库处于历史低位,将促使四季度国内的NPI产量连续小幅下降。印尼不锈钢产量已开始下降,而印尼NPI产量仍将继续增加。国内NPI小幅下降,来自印尼NPI仍有进口增加预期,国内300系粗钢产量连续下降,镍的供、需背离,则短期国内镍铁的供应将延续松动,镍铁较纯镍贴水扩大,且海外纯镍存有隐性库存担忧,基本面偏空。当前通胀预期在宏观层面扰动市场情绪,宏观情绪与基本面背离,短期则建议观望为主。后续关注国内镍铁招标价的变化、不锈钢减产程度以及海外纯镍库存变化。

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