来源： 投行最前线

        【敬告】

        1、证监会发布的科创属性评价体系只是建议性要求和标准，并非对于发行条件的直接规定。

        2、本分析报告只是根据公开数据做的简要分析和讨论，不代表任何结论和审核意见。

        3、分析结论存在很大的局限性，仅供业务参考，疏漏请多指正!

        【我们的结论】

        1、对于已经上市的96家科创板企业，共有24家未满足科创属性评价指引，占企业总数的25%;正在审核的91家企业中，共有27家未满足科创属性评价指引，占在审企业总数的29.67%;而终止审查的26家企业中，共有8家未满足科创板属性，占终止审查企业总数的30.77%。在审企业和终止审查企业中，满足科创属性的比率略低于已上市企业，可以见得交易所在审核中“优中选优”，让最符合科创属性的企业先进入市场。

        企业类型

        总数

        符合科创属性指引数量

        比例

        已上市企业

        96

        72

        75.00%

        未上市企业

        91

        64

        70.33%

        终止审核企业

        26

        18

        69.23%

        2、对213家申报企业进行统计，其中不符合科创板财务指标要求的合计59家，占27.70%，其中：不符合研发投入指标的有22家;不符合发明专利条件的有27家;不符合营业收入条件的有17家;同时不符合上述两项指标的有7家;已经终止审查的新数网络较为尴尬，是唯一一家三项都不符合的企业。

        3、终止审查的企业中共有8家未满足科创板属性，而8家中则有7家未满足专利条件，可见终止审查的企业在专利积累上较弱。

        4、保荐的企业100%符合科创板属性的共有15家券商，但是主要为规模较小的券商，该情况主要因为头部券商保荐的项目较多，质量难免层次不齐，且当时并未出指引文件，导致均有不同程度的“中招”。

        券商名称

        保荐公司数量

        符合科创指引比例

        申港证券股份有限公司

        100.00%

        中德证券有限责任公司

        100.00%

        中泰证券有限责任公司

        100.00%

        德邦证券股份有限公司

        100.00%

        瑞银证券有限责任公司

        100.00%

        西部证券股份有限公司

        100.00%

        中原证券股份有限公司

        100.00%

        华菁证券有限公司

        100.00%

        华林证券股份有限公司

        100.00%

        南京证券股份有限公司

        100.00%

        首创证券有限责任公司

        100.00%

        英大证券有限责任公司

        100.00%

        中山证券有限责任公司

        100.00%

        5、共有三家券商保荐的企业都不符合科创指引的要求，分别为国元证券、华创证券和平安证券，由于该三家券商保荐公司的数量也较少，可见其承揽项目的质量略逊于其他券商。

        券商名称

        保荐公司数量

        符合科创指引比例

        国元证券股份有限公司

        0%

        华创证券有限责任公司

        0%

        平安证券股份有限公司

        0%

        6、在保荐企业数量中，不符合科创属性指引最多的则是华泰证券，中金，广发证券和中信建投，头部券商中除中信证券和招商证券因保荐企业质量较好外均有较多公司不符合科创指引要求。

        券商名称

        保荐公司数量

        不符合科创指引数量

        符合科创指引比例

        华泰联合证券有限责任公司

        17

        64.71%

        中国国际金融股份有限公司

        17

        70.59%

        中信建投证券股份有限公司

        16

        75.00%

        民生证券股份有限公司

        10

        70.00%

        国信证券股份有限公司

        62.50%

        广发证券股份有限公司

        42.86%

        申万宏源证券承销保荐有限责任公司

        25.00%

        7、不具备科创属性的企业主要因为研发投入指标不足和发明专利数量不足，企业符合非财务指标条件也可被认定为具备科创属性，但在审核实践中势必会备受关注，凡事得趁早。

        8、科创属性评价体系本来据传是3月底发布的，以331基准日作为新老划断的标准，现在来看是要求提前了，所有在审的企业以及准备申报的企业都要自我对照是否符合新的科创板要求了。

        【分析样本全部数据统计】

《电鳗快报》