营销难度“前所未有” 基金公司发力差异化积极求解

2024-05-06 10:14 | 来源:证券时报 | 作者:未知 | [基金] 字号变大| 字号变小


矫健认为,中小公募基金公司想要实现市场突破,提升产品透明度是关键策略之一。

 证券时报记者 王小芊 王明弘

  自2001年国内首只开放式基金成立以来,公募基金行业的市场规模迅速扩大,到2024年3月底,我国公募基金的资产净值规模已达29.2万亿元,产品数量超过1.1万只。

  经过20多年的发展,公募基金行业所取得的成就有目共睹,但所面临的问题也愈加严峻。“今年,基金销售前所未有地难做。”在采访中,沪上某公募基金总经理向证券时报记者吐露自己面临的压力。伴随着跨越式发展,公募基金行业的竞争愈演愈烈,“马太效应”也日益凸显。在当前发展格局下,大公司占据了渠道和规模的绝对优势,中小基金公司突围难度与日俱增;规模导向仍为主流,导致基金产品频陷同质化而无法自拔,基民赚钱也是难上加难。

  如何营造有活力的良性竞争,打造特色化的营销方式,从“重销量”转向“重保有”,实现基金公司与投资者利益绑定,是行业必须解决的问题。近日,证券时报记者采访了多位公募基金从业人员、第三方研究机构和相关学者,尝试找出问题的解决之道。

  营销“内卷”事出有因

  对于中小公募而言,基金营销常常是个棘手的问题。相比大型公募,中小公募的营销预算大幅受限,直接导致其品牌知名度不足、渠道资源匮乏以及人员配置不充分等一系列问题。

  品牌知名度,是中小基金公司在营销过程中面临的一大困境。沪上某中型公募的市场部负责人在接受证券时报记者采访时表示,公募基金是面向个人投资者的产品,基金公司本身的知名度在销售环节中起到的作用至关重要,“较高的品牌知名度和良好的品牌形象,通常是消费者选择产品的第一步,这一规则在基金行业同样适用。”在他看来,要突破品牌知名度的困境并非易事,尤其对于中小公募而言,由于在品牌建设方面天然处于不利的位置,因此提升知名度将是长期而艰巨的任务。

  此外,在当前降费的大环境下,中小公募还面临着营收下滑的压力。与大型公募不同,许多中小公募仍在盈亏边缘挣扎,稍有不慎就会面临亏本的风险。因此,突围也成了迫在眉睫的问题。

  上述市场部负责人还向证券时报记者透露,面对激烈的竞争,中小公募的选择其实非常有限,主要有三条道路可走:

  一是靠产品创新来博取市场关注,但这条道路充满挑战。由于公募产品高度同质化,许多产品在设计和推广过程中缺乏吸引力,难以引起投资者的兴趣。

  二是借助渠道资源赋能,但中小公募在这方面同样处于不利地位。公募基金的代销渠道,包括传统的银行、券商、保险公司与独立的基金销售机构等,中小公募往往无法满足传统渠道的严格准入标准。另外,在独立的第三方基金销售平台上,流量已经成为稀缺资源,相关位置的推送价格也水涨船高。

  三是培养明星基金经理,这也曾是不少中小公募实现“突围”的绝佳方式。不过,随着明星基金经理不断推陈出新,这一赛道已逐渐变得拥挤,加上明星基金经理出现产品业绩大幅回撤等系列负面现象,“造星”模式正日渐失效。

  “究其原因,还是因为产品同质化太过严重,基金营销也成为了‘内卷’的重灾区。”该市场部负责人无奈感慨。

  除了以上问题,人员配置不足也是中小公募在营销方面的一大短板。由于销售团队规模有限,中小公募难以全面覆盖和触及所有潜在投资者,特别是缺乏金融知识的长尾客户群体。“我们并没有足够的资源去覆盖这部分人群。”上述市场部负责人表示。

  不可否认的是,无论是品牌知名度、渠道资源,还是明星打造、人员配置,都与基金公司的营销预算息息相关。在采访中,多位公募从业人员都表示,营销预算受到掣肘,是他们无法大展拳脚的重要原因。

  不过,证券时报记者在采访中发现,尽管大型公募基金公司拥有更充足的营销预算和强大的销售资源,在品牌影响力方面也占据优势,但他们的基金营销也同样面临着挑战。广州南方学院刘蕙副教授认为,基金公司的营销预算和最终成果之间的关系,并非简单的线性正相关关系。在她看来,大型公募虽然拥有更丰富的销售资源,但营销成果未必远超中小公募,关键在于如何将营销预算有效地转化为具体的营销行动。

  晨星(中国)基金研究中心高级分析师吴粤宁表示,虽然增加营销预算通常有助于提升营销成果,但基金的规模增长却不仅仅依赖于销售,更取决于基金的业绩表现。

  市场信任亟需重建

  猫头鹰基金研究院总经理矫健对证券时报记者强调,在当前市场环境下,无论是大型公募还是中小公募,都面临着市场信任的难题。

  市场对基金难以信任的根源,恰恰来自“屡试不爽”的基金营销方式。包装明星基金经理、紧追市场热点布局、打造“爆款基”与“日光基”……这些方式曾经让一部分基金公司尝到“甜头”,迅速扩大了管理规模,却也给基金销售带来了严重的“后遗症”——在市场低迷、估值低位时,基金销售变得困难;而当市场热度攀升至高点时,基金规模反而大幅扩张,但这种情况下涌入的投资者,常常遭遇大幅亏损。

  “虽然公募基金的商业模式是靠规模收管理费,但如果我们始终把规模看得太重,总是利用人性的贪婪,在高点将投资者吸引进场,然后在他们亏损后迎合其恐惧心理,引导他们回流到货币基金或债券基金,这种‘高买低卖’的恶性循环,会损害投资者对基金行业的信任。从长远看,这对行业的健康发展是很不利的。”上述某公募基金总经理对证券时报记者直言。

  事实上,当一位曾经为公司带来巨大名利的知名基金经理出现人设“塌方”,其所在公司也会受到不小程度的反噬。例如,前段时间深受市场关注的诺安基金前知名基金经理蔡嵩松,因涉嫌行贿给诺安基金的声誉造成了不小的负面影响。

  对于名人IP可能带来的流量反噬,吴粤宁认为,基金公司必须注意IP风险管理,避免给品牌形象和营销效果带来负面影响。不过,尽管“去明星化”已经成为公募行业的营销共识,但调转“船头”的过程并不容易。

  “市场的投资偏好已经变了,但是很多基金公司、基金产品、参与基金销售的个人和机构,其实还没变。”在谈及“反噬”这个问题时,矫健的回复颇为直接,基金公司要做到差异化营销,就要充分了解负债端的真实需要,“如果这件事情没有做好,基金营销可能始终走不出困局。”

  在他看来,“重建信任”是实现差异化营销的关键所在。首先,是销售渠道和基金公司之间要重建信任。在做市场调研时,矫健注意到,尽管渠道端在高层层面上已经恢复了乐观态度,并准备推广相关产品,但在具体执行层面,即所谓的“毛细血管”层面,却表现得极度谨慎。“渠道对权益类基金产品的信任度已显著下降,这种不信任已经扩散到支行和分行的管理层,且不仅针对个别基金经理。”矫健说。

  其次,在基金公司和基金经理之间,信任也要重建。“公募行业不乏这样的规律——当基金经理业绩不佳时,公司可能会忍耐,但当忍耐到了极限并将其裁员后,这个基金经理往往会迎来新的春天。”矫健认为,基金公司需要重新思考如何培养人才,如何考核人才,而不是以“割韭菜”的方式高频考核和挖角基金经理。

  最后,基金经理也需要和自己重建信任。“当前市场环境下,很多基金经理其实非常困惑,尽管他们努力工作,积极开展电话会议和市场调研,但产品的最终净值表现可能仍不理想。其实,在财富管理行业,他们不知道该如何自处。”矫健认为,在市场风格快速变化的当下,基金经理需要重新准确地定位自己,并仔细考虑是否需要调整原有的投资框架,是否仍应维持原有的个人风格和形象,甚至需要考虑是否应该对之前的一些表态进行公开认错等。

  “基金公司和渠道之间这种不健康的共生关系,必须通过某种方式来打破,才有可能重新建立基金行业在市场上的信任度。”矫健表示,预计这个重建过程将会非常漫长。不过,乐观来看,未来模式的进步和变更,也有可能减小销售资源差距给基金公司带来的影响。

  差异化营销正当其时

  在基金营销格局面临重新洗牌的当下,越来越多的公募已经提前一步开启了差异化营销的战略。证券时报记者注意到,一些头部公募已开始淡化“造星”模式,加强风险管理,同时提升了对平台整体的宣传。

  以国泰基金为例,对于主动权益类产品,该公司采取了均衡投资策略,不再一味追求热门赛道。在营销上,公司更注重对其投研平台的整体推广,倡导长期投资和价值投资的理念,淡化对单个基金经理的过度宣传,避免“造星”带来的潜在风险。

  与此同时,头部公募还积极发展差异化的营销策略,不仅突出公司的品牌特色,还强调与投资者的长期陪伴。

  国泰基金推出的《深夜食堂》,就是一个典型例证。在这个栏目中,伴随着美食的香味和夜晚的微风,受邀的基金经理与投资者轻松且深入地探讨生活和投资的话题。这种亲切的交流方式,帮助投资者理解了市场的信号与噪声,解答了他们在日常投资中遇到的疑惑。《深夜食堂》通过线上直播形式,打破了地理和时间的限制,使得更多的投资者能够参与进来。目前,该栏目覆盖了多个主流直播平台,触及逾8000万人次,赢得了投资者的广泛好评。

  中欧基金也在投资教育方面做出了不懈的努力。2023年,中欧基金积极参与中基协组织的“一司一省一高校”“基金行业话养老”两项专题活动,涵盖7个省市,进入16所高校,举办了19场线下投教活动。此外,中欧基金还结合公益活动,如“牛拉松公益徒步挑战赛”,在徒步过程中与投资者共同探讨养老知识。在线上,中欧基金推出的《养基问欧欧》《一起聊聊》《研究深一度》等系列节目,累计传播量已达到1.63亿次。

  对于中小公募而言,由于在预算方面与头部公募存在一定差距,因此如何把资源用在“刀刃”上,充分发挥自身优势,就成为了决定营销成败的关键所在。

  刘蕙认为,在资源有限的情况下,中小公募要想在市场中脱颖而出,可以采取的策略之一就是与大型金融机构或科技公司合作,共享资源,拓宽销售渠道,实现互利共赢。证券时报记者注意到,重视与渠道关系的维护,已经成为了许多中小公募重点发力的策略。

  例如,以各地渠道团队为支点,大成基金打造了全国性的渠道服务品牌——“和光之旅”。2023年,“和光之旅”系列活动覆盖全国近30个省份,服务渠道上千次。通过线下沙龙、大型培训等形式,在为渠道客户传递专业知识的同时,也加深了基金公司与银行渠道间的互动交流。

  在上海橘涞金服董事长兼总经理王文清看来,中小基金公司想要突围,就要在重点产品和优势资产上集中资源,用最大的资源去支持公司最有竞争力和卖点的产品触达目标投资者,实现有效销售。

  东吴基金就告诉证券时报记者,相对于大型基金公司广泛的产品线,他们更倾向专注于符合自身优势的特定市场。东吴基金的产品主要聚焦在科技领域的成长股,而在固定收益领域,他们期望在零售债券基金方面取得突破,并继续强化“固收+”的产品优势。

  长安基金市场部负责人周密也表示,公司在固定收益产品上拥有不错的长期表现,接下来将继续专注于固收业务,通过与投研及销售团队的紧密合作,强化在该领域的品牌影响力。

  矫健认为,中小公募基金公司想要实现市场突破,提升产品透明度是关键策略之一。“作为基金研究机构,我们经常收到反馈,渠道端更倾向于销售透明的产品。”他举例称,如果主动型基金经理能够清晰地展示其投资策略、与基准的偏差以及整个投资框架,虽然不能立即提升产品的销量,但能显著增强投资者对产品的信任度,从而助力解决营销的难题。

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