《电鳗财经》电鳗号/文

        当新能源赛道从狂热回归理性，蔚来汽车再度举起融资火炬。有媒体报道称，9月11日，蔚来汽车发布公告，拟发行1.818亿股A类普通股，其中包括美国存托股份(ADS)的发行。

        随后，蔚来宣布完成10亿美元(约合人民币71亿元)股权发行定价。其中，美国存托凭证(ADR)的公开发行价为每股5.57美元，A类普通股的发售价为每股43.36港元。

        这一消息像一剂强心针扎进四季度倒计时的脉搏——这不仅是账面的数字，更是李斌对“盈利生死线”的终极冲刺。资本市场用真金白银投票的背后，藏着对这家新势力“断腕求生”能力的残酷检验。

        当特斯拉掀起价格战，理想靠增程式闷声发财，蔚来选择同时押注高端化、大众化、国际化三条赛道。10亿美元或许能买来喘息时间，但真正的考题是：如何在烧钱扩张与精细化运营之间，找到那个微妙的平衡点?

        蔚来2025年二季度财报显示，该季度营收190.1亿元，同比增长9.0%，环比增长57.9%。二季度现金储备272亿元，环比增长;二季度研发投入30.1亿。二季度综合毛利率10.0%，环比显著提升。其他销售毛利率转正，为8.2%。

        此外，蔚来今年二季度交付72,056台，同比增长25.6%，环比增长71.2%。三季度交付指引87,000台至91,000台，同比增长40.7%至47.1%。

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