主营业务强劲增长，轻烃行业龙头卫星化学(002648.SZ)业绩持续攀升。

        8月11日，卫星化学公告称，公司2025年上半年实现营收234.6亿元，同比增长20.93%;实现净利润27.4亿元，同比增长33.44%。这一成绩颇为亮眼。

        公司表示，2025年上半年行业面临多重挑战，原材料价格剧烈波动，产品供应周期拉长，叠加关键化工品和能源出口受限，经营难度显著增加。在此背景下，卫星化学通过科技创新与优化改进，提质增效与产品差异化发展取得较好的成绩。

        长江商报记者注意到，卫星化学一直重视科技创新，通过持续加码研发投入、构建全球研发创新平台，不断夯实产业链一体化优势。2020年—2025年上半年，公司研发投入分别为4.81亿元、10.91亿元、12.41亿元、16.26亿元、17.51亿元、7.73亿元，累计达69.63亿元。

        截至2025年上半年，公司总资产已达692.96亿元，同比增长5.58%，创下历史新高，进一步彰显了其在行业中的稳健发展态势。

        功能化学品业务营收占52.08%

        日前，卫星化学发布2025年半年度报告，报告期内，公司实现营收234.6亿元，同比增长20.93%;净利润27.4亿元，同比增长33.44%。

        2025年上半年原材料价格剧烈波动，产品供应周期拉长，叠加关键化工品和能源出口受限，加剧了行业经营难度。在此形势下，卫星化学强化组织能力、灵活调整策略，稳步完成各项经营任务，展现出卓越的抗压韧性与盈利能力。

        回顾近几年的业绩表现，卫星化学呈现出稳步上升的发展态势。公司营收从2020年的107.7亿元增长至2024年的456.5亿元，净利润也由16.61亿元增长至60.72亿元。

        长江商报记者注意到，业绩持续增长的背后，是公司对主营业务的深度耕耘和不断创新。据了解，卫星化学的主营业务涵盖了乙烷裂解制乙烯、丙烷脱氢制丙烯及下游丙烯酸、丙烯酸酯、高分子乳液和高吸水性树脂等核心产品，主要分为功能化学品、高分子新材料、新能源材料等板块。

        从近几年主营业务占比来看，功能化学品板块一直占据重要地位。2022年—2024年，其功能化学品业务实现营收分别为195.78亿元、212.89亿元、217.07亿元，占总营收的比重分别为52.86%、51.31%、47.55%。2025年上半年，功能化学品业务营收同比增长32.12%至122.17亿元，占比回升至52.08%。

        此外，卫星化学还加大了在新能源材料领域的布局和投入，该板块业务虽然占比较小，但增长迅速。2022年该业务营收占比仅为0.63%，2023年和2024年占比分别提升至1.12%、1.84%。2025年上半年该业务实现营收3.04亿元，占营收的比重为1.29%。

        财务方面，截至2025年上半年末，卫星化学资产负债率为55.07%，同比下降4.99个百分点，整体负债水平处于合理区间。现金流方面，2025年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为50.52亿元，同比增长138.87%，显示出公司较强的现金流管理能力。

        产业链一体化优势凸显

        公开资料显示，卫星化学成立于2005年，自成立以来，公司始终坚持创新驱动发展战略，将技术创新视为企业发展的核心动力。

        近年来，卫星化学持续加大研发投入，2020年—2025年上半年，公司研发投入分别为4.81亿元、10.91亿元、12.41亿元、16.26亿元、17.51亿元、7.73亿元，呈现逐年上涨趋势，五年半累计研发投入达到69.63亿元，高额的研发投入为公司的技术创新提供了坚实的保障。

        目前，卫星化学已构建起了全球“1+N”化学新材料研发创新平台，创新成果接踵而至。截至2024年底，公司全球专利总数超500件，其中催化剂、新材料专利数超100件。2025年上半年，公司申请专利122件、授权57件;高性能催化新材料项目正式落地，并计划投资30亿元，打造一体化产研平台。

        此外，在产能扩张方面，卫星化学围绕“强链、补链、延链”持续发力，系统推进乙烷、丙烷两大原料路线下游的高效协同，加快各基地重点项目建设。2024年，公司建成年产10万吨乙醇胺装置，形成多种产能规模，部分产品市场占有率提升，如乙醇胺、聚醚大单体实际产量分别居全国第一、第二。

        特别是，2024年7月，公司平湖基地新材料新能源一体化项目(年产80万吨多碳醇项目)一次开车成功，打通丙烯下游高附加值利用，并与丙烯酸形成产业链闭环，进一步巩固卫星丙烯酸产业在市场的影响力。

        在2025年上半年财报中，卫星化学表示，将进一步加快平湖基地与嘉兴基地新建丙烯酸产能的建设，为高吸水性树脂和高分子乳液升级扩能发展提供原料保障，促进轻烃综合利用高附加值产品的做精做深，实现上游产品向下游高端产品的拓展。

        长江商报记者注意到，随着业务的不断拓展和项目的陆续投产，卫星化学的总资产规模也在稳步增长。截至2025年上半年，公司总资产达到692.96亿元，同比增长5.58%，创下历史新高。资产规模的增长为公司的未来发展奠定了坚实的物质基础。

《电鳗快报》