作为专业的资产管理机构，公募基金在长期投资方面的优势日益彰显。银河证券数据统计，从1998年到2019年上半年末，公募基金累计为投资者赚取收益达27671.54亿元，当中历经牛熊市考验的老基金产品更是长期投资的硬核代表。其中嘉实基金“长子”嘉实泰和以20年回报近30倍的佳绩，向人们诠释了长期投资的魅力。

此前作为首批封闭式基金，基金泰和成立于1999年4月8日，期限为15年，封闭期结束后，基金泰和封转开为嘉实泰和。在15年封闭期间，基金泰和累计净值上涨达926.78%，超越同期上证综指涨幅856.70个百分点。WIND数据统计，2014年4月4日转为开放式基金嘉实泰和以来，截至2019年9月10日，净值阶段上涨192.71%，超越同类平均101.82个百分点，同类排名8/165，位居行业前5%；其中，2019年以来净值上涨60.45%，继续位居行业前5%。叠加封闭期业绩，嘉实泰和目前累计净值涨幅已高达2905.49%，实现20年29倍的增长。

目前嘉实泰和由从业经验超12年的归凯执掌，其同时管理的嘉实新兴产业同样业绩表现突出。WIND数据统计，截至今年9月16日，成立刚满五年的嘉实新兴产业成立以来收益率达180.20%，超越同类平均95.73个百分点，高居同类第3名，年化回报高达22.87%；今年来收益率也达62.15%，稳居同类前4%。

从投资方法论上来说，归凯为GARP投资方法，即以合理价格买入长期优质潜力成长股。GARP策略投资标的更看重公司质地是否优秀，是否能够保持长期稳定增长预期，以及股票估值是否合理。嘉实泰和及嘉实新兴产业同属GARP策略组。

在操作层面，归凯坚持“看长做短”。归凯的投资特点主要表现为，以长期看好的战略性资产为主，阶段性成长的战术性资产为辅，以股东心态做投资！其次，主要赚业绩成长的钱，较少参与风格或主题轮动；而且除非面临系统性风险，否则不做大的仓位操作，主要靠调整持仓结构来应对市场风格变化。

展望后市，归凯在嘉实泰和中报中指出，由于经济仍处于下行周期，预计下半年市场仍是结构性机会主导。目前“核心资产”的估值修复已经结束，当前属于合理水平，未来的机会主要是估值切换行情。如果流动性进一步宽松，成长股也会面临更有利的投资环境，但仍需自下而上在细分领域寻找基本面扎实的优质公司。在操作策略上，嘉实泰和会继续以大消费、大健康、科技、先进制造为重点投资方向，将更多从自下而上角度寻找投资机会，力争为投资人实现满意的投资回报。

《电鳗快报》