“以金融活水建设绿水青山，用资金富池做大金山银山!”5月13日，在福建省南平市举办的第二届中国资产管理武夷峰会(下称“武夷峰会”)上，国家监管机构领导、业界知名专家学者、资管机构代表、知名企业代表，与地方政府领导一同擘画了双碳目标及新资管元年下的行业发展新蓝图。

        自中国提出“碳达峰、碳中和”目标，到其成为2021中央经济工作八大重点之一，再到今年两会被首次写入政府工作报告，短短时间，“双碳”目标迅速升温，已成为社会各界关注的焦点。发展绿色经济需要绿色金融为支撑，作为现代经济的核心和血脉——资管行业的绿色转型，也被众望所期，正成为助力中国经济转型的重要力量。在中国“新资管元年”，稳步推进的《资管新规》将在年底结束过渡期;多维环境变革下，资管行业在满足新规要求进行转型升级的同时，如何推动绿色金融业务进入快车道，全方位助力绿色经济发展?以上话题在本次武夷峰会上得到了深度探讨。

        是任务更是责任：百万亿蓝海市场助推中国经济高质量发展

        近年来，随着去通道、去嵌套和打破刚兑的落实，资管业务逐步回归本源，行业迈入高质量发展征程。根据峰会现场发布的《2021中国资产管理行业发展报告》测算结果表明，2013年一季度至2020年四季度，我国资产管理行业总指数增长近5倍。而“双碳”目标的确定、资管新规过渡期的即将结束，成为横亘在资管业转型上的两把双刃剑。当转型成为整个资管行业的必答题时，如何跳出路径依赖?机会有多大?如何发展?等问题显得尤为重要。

        其实，在双碳目标下，资管行业巨大的机会蓝海已经浮现。“碳中和将在未来30年带来100万亿到300万亿的绿色金融投资规模。”北京绿色金融与可持续发展研究院院长马骏预计。中国投资协会的数据也显示，实现2060年前碳中和的目标，我国在可再生能源、能效、零碳技术和储能技术等领域需要投资70万亿元。

        对于这个蓝海市场的来源，中国国家发改委财金司司长陈洪宛描述道：“实体经济大规模向低碳、零碳转型过程中，需要大量绿色低碳投资。其中，绝大部分需要通过金融体系动员社会资本实现。”他对此非常乐观：“这是绿色金融领域面临的重要机遇，也是资产管理行业面临的重要机遇。”

        资管行业的低碳转型将带动更多实体企业的绿色低碳发展，也将让中国经济从发展方式到经济结构再到增长动力，呈现整体高质量升级，中国经济的未来式便在这场变革发生之时初步构建。原中国银监会主席刘明康在会上表示，向实现碳达峰和碳中和目标进发，意味着中国经济将全面向低碳转型;开启了我国第三次工业革命、三大产业结构进一步调整以及投融资改革的新征程;点燃了高质量发展的新发动机。

        从资管行业的转型升级，到实体企业的转型升级，再到中国经济的转型升级，这不仅是一场行业革命，更是资管业的责任。“发展绿色投资与资管行业的发展方向和使命高度契合。”中国证券投资基金业协会副会长高天红表示，基金业的健康、规范高质量发展是践行绿色投资、责任投资的基础，也是适应经济社会绿色转型的内在要求。

        中泰证券董事长李峰更积极号召：“证券行业应举起绿色证券大旗，在这场伟大的转型变革之中抢抓机遇，奋发作为。”

        有挑战也有作为空间：ESG投资创新发展大有可为

        早在2015年9月，中共中央、国务院印发《生态文明体制改革总体方案》以来，发展绿色金融就上升到国家战略高度，但经过几年发展，速度仍相对缓慢，并且面临的问题与挑战也日益增多。

        “挑战来自于四个方面，”农银理财董事长马曙光表示，一是行业尚未制定统一的符合碳中和要求的标准。二是以新能源、新技术为代表的绿色项目投资风险大，对理财行业的投研能力和风险管控能力提出了更高要求。三是理财产品还不能完全适应碳中和的投资需要。四是绿色投资理念在国内尚未成为主流，投资者对绿色投资长期价值缺乏了解，需要理财机构大力推广和普及。

        任何转型都存在阵痛，阵痛过后便是重生，互联网金融席卷金融行业，倒逼整个金融市场转型升级，就是最好的前例，当然重生需要时间，那资管行业如何渡过阵痛期呢?

        许多专家提出，以ESG投资助力绿色金融发展。ESG是环境(Environment)、社会(Social)、公司治理(Corporate Governance)的英文缩写，它是一种投资策略，ESG投资让金融机构、投资者从关注传统的财务指标到综合衡量社会效益，使兼顾财务和社会收益逐渐成为一种投资取向。

        2020年，在新冠肺炎疫情的影响下，ESG投资出现史无前例的增长。据德意志银行投资银行部ESG咨询团队测算，全球市场对社会责任债券的需求在2020年增长了75倍。摩根大通的数据显示，到2020年底，全球广义的ESG投资资产规模已经达到约45万亿美元。普华永道报告显示，2020年四季度，全球绿色和ESG相关贷款超过800亿美元，比上一个峰值增加了100亿美元。

        在双碳目标确定的带动下，中国ESG投资也有望开启巨大市场，但中国的ESG在评级体系构建、企业可持续发展水平评价，以及ESG全面深入的信息披露等方面，仍有很大发展空间。

        对此，兴银理财总裁顾卫平在分享如何打造绿色资管机构时提出，一是要加强投资方面的研究，把ESG的理念、方法引入到研究投资体系中来;二是要注重风险管理，碳中和、碳达峰是中国经济社会的重大变革，新机会层出不穷，但同时企业转型风险也将成为金融资产的风险;三是丰富ESG等相关的产品创设。

        “在碳中和方面，全球很多基金管理公司已经行动起来了，可以作为很好的经验和借鉴。”中欧基金董事长窦玉明表示。

        的确，ESG投资理念在20世纪90年代迅速兴起并在全球范围内迅速发展。其中，欧洲在ESG相关资产投资规模与占比方面较为领先，美国紧随其后。加拿大、澳大利亚/新西兰也保持了规模与占比的同步上升。日本的可持续资产投资虽然起步相对较晚，但在2016年以来增长势头迅猛。这些成熟市场为起步较晚的中国资管行业提供了很多借鉴经验。

        国泰君安董事长贺青就建议，要更好发挥资本市场的枢纽功能，鼓励绿色金融服务创新;尽快建立中国证券市场ESG的信息披露标准;将绿色因素纳入资管行业投资决策体系;密切加强行业内的国际交流与合作。

        要提高认知更要践行理念：推动绿色发展理念推进绿色金融建设

        随着宏观经济形势和监管环境趋严等因素叠加，资管行业亟待突破传统经营思路和模式，重塑风险管理能力的同时，向绿色资管转型升级。当下，资管行业正不断提高对碳中和市场、绿色资管以及新金融的认知，共同践行绿色理念。

        中银理财总裁宋福宁立足碳中和市场，从五个方面展开阐释。他认为：第一，低碳产业项目需要资本更密集的投入，时间长、成本要求低;第二，碳中和市场对于金融工具创新有相应的要求，简单的金融市场已无法满足;第三，整个产业的投融资需要更加深入;第四，整个金融市场的碳交易过程互动性需求更高，大家都要相互合作和维护;第五，需要政府税收和财政的支持，才能具备相应的政策支持，产生更大效应。

        另外，为适应经济高质量发展的需要，资管行业内部还需要在“道”上下功夫，用新的金融价值观指导转型发展，真正从顶层设计开始自上而下变革。

        建信理财董事长刘兴华解释了新金融价值观的五个维度，他说，一是新金融的价值，用金融方法解决社会痛点，并且将利润最大化转化为价值最大化;二是金融新领域应着眼于更高层次、更宽领域、更深层次的金融体系，以绿色金融租赁住房、乡村振兴、普惠金融作为金融新领域主攻方向;三是金融新方法要具备强大的投研能力、卓越价值创造能力、先进的风险防控能力;四是金融新技术，就是以金融支撑科技，使科技转化为生产力;五是金融新结构，要改善资产与客户的结构，使绿色金融、普惠金融在结构中的配比占比稳定。

        华泰资管董事长崔春更用取势、明道、优术三个词概括了对于绿色资管的看法，她表示，从取势来看，就是发展机遇前所未有，主动作为，资管机构责无旁贷。明道，就是在绿色资管的发展过程中，资管机构要注重明确标准，建立规范，着眼未来，立足长远。同时，资管机构还要优术，各尽所能，合力践行绿色理念。

        在人类历史发展进程中，人们越来越清晰认识到，经济社会快速发展决不能以环境的破坏、资源的浪费为代价，这正是中国提出“双碳”目标的初衷。资管行业能通过金融手段，加强绿色金融建设，积极推进绿色产业发展，助推中国经济向高质量前进，从而破解经济发展与环境保护兼顾的最大难题。助力中国全力写好“绿水青山就是金山银山”这篇大文章，既是资管行业的未来，也是中国经济的未来。

        本届峰会由中国人民大学国家发展与战略研究院、中国证券投资基金业协会、福建省地方金融监督管理局、福建省人民政府国有资产监督管理委员会、福建省南平市人民政府主办，福建省南平市地方金融监督管理局、福建武夷旅游集团有限公司、福建省金司南金融研究院承办。

《电鳗快报》