多元平衡战将胡志利担纲 工银优势领航混合2月28日起重磅发行

2022-02-28 11:13 | 来源:电鳗快报 | 作者:侠名 | [快评] 字号变大| 字号变小


2022年开年以来,A股市场延续震荡行情,前期一些热门赛道估值回归,市场预期今年或向均衡风格切换,在此背景下,能力圈多元、投资风格均衡、历史业绩突出的基金经理成为投...

        2022年开年以来,A股市场延续震荡行情,前期一些热门赛道估值回归,市场预期今年或向均衡风格切换,在此背景下,能力圈多元、投资风格均衡、历史业绩突出的基金经理成为投资者青睐的对象,工银瑞信基金“多元平衡战将”胡志利便是其中代表。2月28日起,由胡志利担纲的工银瑞信优势领航混合(A类:014333,C类:014334)正式发行,助力投资者前瞻布局产业和消费升级双主线的长期机遇。

        工银瑞信基金是银行系头部基金公司,在行业内率先建立起一套完善的人才梯队培养体系,主动权益基金经理团队中内部培养的基金经理占比超九成。作为工银瑞信基金自主培养的又一权益投资能将,胡志利于2012年7月北京大学硕士毕业即加入工银瑞信,已有超6.5年投资管理经验,现任权益投资部投资副总监,是工银瑞信基金权益投资战队中实力与业绩兼具的优秀代表。

        在投资理念和风格上,胡志利通过自上而下控风险与自下而上求收益结合,形成了兼具多元与平衡的稳健风格。“多元”意味着能力圈广泛,多年来他深挖产业升级和消费升级双主线,追随经济发展脉搏,不断拓展高端制造业和消费板块的外延,在高端制造、科技、医药、消费、金融地产等行业中持续精进,敏锐捕捉其中的投资机遇;“平衡”则代表在行业配置上局部广泛,配置均衡多元,以其代表作工银优质精选混合为例,自胡志利管理以来单一重仓行业占比从未超过30%,同时在任职以来的大部分时间里前十大持股集中度均低于50%,显著低于同类平均水平。

        扎实的投研体系为获取超额收益奠定了基础。银河证券及wind数据显示,截至2022年2月18日,工银优质精选混合自2017年1月由胡志利管理以来,累计回报达159.6%,年化收益率达20.7%,超越业绩比较基准达123.89%,同区间灵活配置型基金指数涨幅仅为79.86%。从各个阶段来看,工银优质精选混合近2年、3年、5年持续位居同类前1/4,表现出良好的业绩持续性。同时,该基金凭借着良好的风险控制能力,风险收益性价比同样持续优于同类,2021年、近2年、3年、5年的夏普比率(年化)分别为1.03、1.41、1.57和1.02,同类前述区间平均夏普比率(年化)分别为0.75、1、1.32和0.97。出色的业绩也获得了行业权威的认可,工银优质精选混合收获银河证券三年期、五年期双五星评级,成为名副其实的“五星好基”。

        公开资料显示,胡志利新作工银优势领航混合是一只偏股混合型基金,股票资产占比为60%–95%,其中投资于港股通投资标的股票比例不高于50%。在投资策略上,该基金将主要采取自下而上为主、自上向下为辅的积极管理策略,精选行业中的优质上市公司,力争充分分享中国经济增长以及经济结构转型带来的投资收益,在合理控制的风险限度内,追求基金资产长期稳定增值,力争实现超越业绩基准的超额收益。

        展望2022年的投资机会,胡志利认为,下一阶段市场的超额收益将来源于分子端的边际变化,当下投资者更应聚焦前期盈利受损、具备估值修复动力的方向,尤其重视盈利反转或边际改善的方向。以消费与基建链为核心的低估值板块或具备上述优势。往后看市场或仍将水往低处流,加速向低估值风格切换。蓝筹是贯穿A股2022年全年的风格主线,新年以来国内政策重心在稳增长,相关投资主线有持续性,对应的低位价值蓝筹的崛起或依然是未来A股市场的重要风格特征,而成长赛道的系统修复仍需等待。

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