2023年盘点之固收篇:震荡市下博时不改稳健本色,固收“避风港”特征凸显

2024-01-16 17:23 | 来源:电鳗快报 | 作者:电鳗号 | [基金] 字号变大| 字号变小


债券基金发行“火爆”一方面与债市行情表现良好有关,另一方面也与权益市场持续偏弱势,基金公司主要在风险收益水平较低的固收型品种上发力有关...

《电鳗财经》 电鳗号/文

        回顾刚刚过去的2023年,受A股震荡调整影响,权益类基金表现欠佳,而债券基金普遍上涨,成为广大投资者青睐的“避风港”,且绝大多数债券产品实现了正收益行情。Wind数据显示,截至2023年12月31日,市场上有债券基金5922只,近一年的业绩回报中,5043只显示收益,有4462只显示正收益,占收益债券基金总数的88.48%,凸显了债券基金的配置价值。

        此外,2023年以来,权益市场持续震荡,全年基金发行规模和数量呈现下滑趋势,但债券类基金仍受投资者青睐。Wind数据显示,2023年内基金发行规模为1.15万亿元,债券型基金发行规模占比超过七成,是2023年新发基金的“主力军”,合计发售近8200亿元。

        债券基金发行“火爆”一方面与债市行情表现良好有关,另一方面也与权益市场持续偏弱势,基金公司主要在风险收益水平较低的固收型品种上发力有关。(数据截至2023年12月31日)

        作为固收大厂的博时基金,较好地把握住了债券市场行情,交出了亮眼的成绩单。据海通数据显示,截至2023年12月31日,最近十年,博时基金以0.92的标准分,在固定收益类大型公司中排名4/14,充分诠释了老牌基金公司的实力。

        全面布局固收产品线

        彰显固收大厂本色

        较好的业绩源于博时基金在固收领域的投资实力。多年以来,博时基金在大类资产配置上,通过对宏观、政策、市场等因素进行自上而下分析,同时动态识别各阶段宏观和市场的投资机会,开发多资产多策略的投资产品,打造一线固收大厂。

        目前,博时基金固收线产品齐全,拥有货币基金、短债基金、纯债基金、同业存单以及“固收+”等各风格品类的产品。2023年,博时固收产品业绩表现不俗。其中,有107只产品获得分红,年度分红总额达68.34亿元。(数据来源:Wind,截至2023.12.31)

        震荡市场下,博时基金倾力打造资产“避风港”

        策略精细化运作,博时中短债基金实现收益和流动性“双轮驱动”

        作为资产“避风港”的中短债基金,在2023年存款利率不断走低的环境下,净值波动小、历史收益相对稳定的短债基金成为稳健型投资者的重要选择,博时基金旗下多只短债产品表现出色。

        2023年,短期纯债型基金指数和中长期纯债型基金指数分别取得了3.27%和3.61%的收益,相对高于同期货币基金、偏股混合型基金指数和普通股票型基金指数的1.96%、-13.52%和-11.68%。(数据来源:Wind)

        ➤博时安盈债券A2023年收益率为3.45%,同类排名为44/120,分红达到2.25亿元。(基金业绩数据来源:博时基金,经托管银行复核,业绩排名为银河证券分类:3.1.5 短期纯债债券型基金(A类),数据截至2023.12.31;分红数据来源Wind,截至2023.12.31)

        靓丽的成绩与背后的基金经理出色的管理分不开。博时安盈债券基金经理为黄海峰,其通过研判经济基本面和行业周期波动,先定组合久期,再定信用品种类属配置。其投资风格稳健,在积累安全垫基础上逐步提升组合净值,主抓趋势性机会,善用中高评级和利率债参与波段交易,在利率债基金和短债基金方面经验丰富。

        博时纯债基金构建投资理财“压舱石”

        博时信用优选同样表现出色。基金经理为于渤洋,其主要擅长利率波段投资。在投资风格方面,他以自上而下的宏观分析出发,投资风格均衡,组合操作以票息收益为主,利率波段操作为辅,增厚组合收益。善于抓住基本面及市场的主线,根据信用利差及收益率曲线的分析寻找性价比较高的品种及期限,使用采用久期策略、骑乘策略提升组合业绩。

        ➤ 博时信用优选A过去三年收益率为12.84%,同类排名前15%(136/985)。(基金业绩数据来源:博时基金,经托管银行复核,业绩排名为银河证券分类:3.1.1长期纯债债券型基金(A类),截至2023.12.31)

        博时信用债纯债A主要投资于中高等级信用债,A类份额过去五年收益率为21.64%,收益居同类前1/5(84/502),拉长时间来看,在风格不断转换的十年维度,博时信用债纯债A更是取得了74.26%的高收益,居同类前15%(6/42)。

        值得一提的是,其2023年分红达到了2.92亿元。出色业绩得到了投资者的认可,博时信用债纯债A荣获晨星十年期五星基金评级。(基金业绩数据来源:博时基金,经托管银行复核,业绩排名为银河证券分类:3.1.1长期纯债债券型基金(A类),分红数据来源:Wind,数据均截至2023.12.31;星级评价源自基金业协会官网,截至2023.9.30)

        开启闲钱投资新模式,博时同业存单助力国民理财升级

        近两年,随着避险情绪上升,同业存单基金因流动性好、波动较小的特点日益受到投资者青睐。鉴于此,博时基金打造同业存单基金产品。

        ➤ 以博时月月乐同业存单30天持有混合为例,投资80%以上AAA级同业存单为主,不投资股票资产,远离股票市场波动风险。

        该基金由千亿固收战将魏桢和新生派代表万志文共同担任基金经理,其中魏桢擅长根据负债属性匹配资产久期,流动性管理经验丰富,投资中偏好高杠杆和高票息,擅于挖掘信用利差超额收益,通过控制低回撤、低波动,提升客户持有体验;万志文则擅长在客户流动性及信用风险预算之下合理安排组合资产分布,善于在类属资产及利率债各期限资产之间挖掘相对价值,以组合净值稳健增长为目标,注重回撤控制。

        双基金经理模式有利于实现1+1>2的效果。产品在资产配置方面,通过自上而下和自下而上相结合,动态评估不同资产大类在不同时期的投资价值及其风险收益特征,追求大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。

        攻守兼备,博时混合债基助力投资者稳中求胜

        博时稳健价值

        在投资进阶方面,博时基金积极布局,老牌债基博时稳定价值作为成立十年以上的老牌债基,始终遵循价值投资、捕捉稳健回报,博时稳定价值基金严格遵循价值投资理念,在契约约定范围内,选择最具有投资价值的品种进行中长线投资,风格稳健,力争给客户带来稳定、高于市场平均水平的回报。

        同时,自基金成立以来,博时稳定价值B依据宏观经济的变化,及时调整重仓品种,体现了投资思路稳健清晰的特点,净值表现较为可观。过去十年取得了109.28%收益率,同类排名前5%(2/48)。(基金业绩数据来源:博时基金,经托管银行复核,博时稳定价值B业绩排名分别为银河证券分类:3.2.2 普通债券型基金(可投转债)(非A类),数据截至2023.12.31)

        博时恒泰债券A

        此外,以债券打底,部分布局权益仓位的固收+产品-博时恒泰债券A2023年收益率为2.39%,位居同类产品的前1/3(113/443)。基金经理为固定收益投资三部总经理兼固定收益投资三部投资总监张李陵,其坚持长期价值投资理念,凭借对经济和金融周期的理解,在不同的时点采取有针对性的久期和评级策略,并擅长运用久期、杠杆策略以及高性价比信用债等方法获取超额收益。(基金业绩数据来源:博时基金,经托管银行复核,业绩排名为银河证券分类:3.2.3普通债券型基金(二级)(A类)

        业内稀缺“双10”基金经理(管理单一基金任职时间满10年,任职年化回报大于10%)-博时首席基金经理过钧掌舵的博时信用债券同样值得关注,过去十年收益高达183.03%,位居同类前3%(2/73)(基金业绩数据来源:博时基金,经托管银行复核,业绩排名为银河证券分类:3.2.3普通债券型基金(二级)(A类),数据截至2023.12.31)

        不仅如此,在多年的发展中,博时基金始终站在投资者的角度,坚守“稳”字当先的绝对收益原则。

        ➤ 以博时宏观回报债券为例,基金产品采用股债结合的方式追求绝对收益,权益方面注重自上而下、分散配置和高盈亏比,配置策略在高股息低估值和高质量这两类策略中进行动态切换,通过基本面和资产量化分析结合来实现绝对收益。

        过去七年取得了32.78%的收益,位居同类41/129。(基金业绩数据来源:博时基金,经托管银行复核,业绩排名为银河证券分类:3.2.3普通债券型基金(二级)(A类),数据截至2023.12.31)

        研究驱动价值为先

        固收投研团队“知行合一”

        丰富的产品线和领先的业绩离不开成熟的投研体系以及卓越的投研团队。作为较早布局固收领域的公募基金公司,博时固收团队人才储备完备,按在管产品策略分为投资一部、二部、三部、混合资产投资部及固定收益研究部,并在香港设有海外投资团队,以便对各类产品进行深度投研,目前,博时基金固收团队成员已超60人,除了多位斩获业界权威大奖的元老级基金经理。“中生代”和“新生代”基金经理也在业绩脱颖而出,成为博时基金后续不可忽视的力量。

        多年以来,博时固收团队始终坚持以客户为中心,力求在实现绝对回报目标的基础上,为投资者带来更多的长期稳定收益以及更好的投资体验。丰富的管理经验以及优异的长期业绩在业内赢得了良好的声誉。

        海通证券数据显示,截至2023年9月30日,在固收规模大型公司中,博时基金近10年固收基金整体业绩95.23%,排名6/60。银河证券数据显示,截至2023年9月30日,博时基金债券投资方向资产净值超3391亿元,排名2/145。展望未来,博时基金将继续坚持以研究驱动投资,顺应各阶段的行情,挖掘符合趋势、风险收益比合理的品种和机会,为投资者创造更多的价值回报。

电鳗快报


1.本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;2.本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任;3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。

相关新闻

信息产业部备案/许可证编号: 京ICP备17002173号-2  电鳗快报2013-2024 www.dmkb.net

  

电话咨询

关于电鳗快报

关注我们